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晨会精华:一月是前奏、二月最肥!历史数据告诉你“春季躁动”不会缺席

2021年01月05日 09:25
来源: 东方财富研究中心

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【晨会精华:一月是前奏、二月最肥!历史数据告诉你“春季躁动”不会缺席】正如东吴证券所述,目前市场连续放量上涨,做多情绪较为高亢,指数频频刷出新高,整体市场多头环境较好,但值得注意的是盘面已经开始出现分化,另外随着注册制新股的持续发行以及退市制度的逐渐完善,不少个股出现被边缘化的趋势。操作上看投资者可保持较高的仓位,着重选择时下热点板块进行操作,积极调仓换股,把握较为难得的突破行情。

  回顾周一A股行情,A股迎来2021年开门红!三大股指全线高开,盘初惯性下探,而彰显强势,在白马消费与股全线拉升之下,沪指跟随创业板指上行,而且是突破式的上行,沪指成功突破3500点整数关口,而创业板再次飙升突破3000点大关。整体上来看,资金继续抱团权重及主线板块,行业与概念板块涨多跌少,情绪较为高涨。

  正如所述,目前市场连续放量上涨,做多情绪较为高亢,指数频频刷出新高,整体市场多头环境较好,但值得注意的是盘面已经开始出现分化,另外随着注册制的持续发行以及退市制度的逐渐完善,不少个股出现被边缘化的趋势。操作上看投资者可保持较高的仓位,着重选择时下热点板块进行操作,积极调仓换股,把握较为难得的突破行情。

  就后市而言,提到,预计1月份冲高回落再整固、震荡略多的形态演绎,短期仍在惯性冲高过程中、2018年的高点3587点附近仍有较大压力、估计尚难一冲而过。维持前期思路,目前市场处于震荡略多的春季行情过程中,节后市场仍有惯性上攻的动作,倾向于以经济复苏和布局春季躁动行情为主要基调,以仓位的渐进布局和板块的重点聚焦为主。

  值得注意的是,表示,新年第一周仍较为关键,需紧密关注抱团品种能否延续强势,机构是否会有新的布局方向,谨防主线混乱、后劲不足,导致指数再度拐头向下。配置方向上,往年躁动行情中,周期与成长各执牛耳,可积极关注前期超跌、但持续改善的TMT板块与低估值品种。

  不过,指出,春季行情是全年行情的晴雨表。在经济复苏持续推进、政策不急转弯的背景下,我们认为2021年A股春季躁动行情非常值得期待。回顾2000年以来的春季行情,A股春季躁动现象出现的概率还是非常大的,春季躁动一般是一月前奏、二月最肥,而且即使从全年来看,2月的上涨概率也是最高的。“春季躁动”是一种特殊的日历效应,指的是股票市场一般在1月至3月会有较大概率的阶段性上涨行情。自2000年至2020年,上证综指2月份上涨概率达到71%,远高于其他月份,各年度二月份涨幅方差相比其他大多月份也较低,因此A股出现春季躁动现象的概率还是非常大的。

  此外,国盛证券分析,市场在年末过后流动性相对宽松时期表现相对积极,虽央行净回收流动性,但在春节前流动性相对宽松基本形成共识,料在其背景下,市场有望继续演绎“春季躁动”行情。同时市场经历了数次抱团,抱团的持续时间,往往是2-3个月左右,即便趋势没走完,但往往面临阶段性切换或休整;抱团品种景气度是其核心驱动,季节性规律也是其影响的主要因素。

  在操作策略上,国盛证券进一步指出,站在当前,结合最新景气和季节性规律,我们认为操作上关注国防军工,计算机(云计算、信创等)、电子(Mini LED、半导体、链)、、汽车(包括新能源汽车)、光伏、传媒等板块相对机会。

  另外,粤开证券提到,2021年是“十四五”的开局之年,建议投资者关注科技、消费和顺周期三条投资主线。

  第一、“十四五”规划建议强调坚持创新驱动发展,构建“双循环”新发展格局,将扩大内需作为战略基点,经济转型升级之下,对科技和消费形成长期利好。中长期景气上行叠加“十四五”规划重点方向,可长线关注新能源汽车和优质成长股等。

  第二、低基数叠加需求持续复苏,再综合一季度的元旦、春节假期因素,前期受公共卫生事件冲击较大的休闲服务、餐饮旅游等可选消费行业在上半年有望迎来快速增长,带动估值进一步修复。同时消费、医药龙头作为A股的核心资产,盈利整体较为稳定,可以长期看好,逢低布局。

  第三、顺周期板块方面,内外需提振,经济增长逐渐回归内生增长轨道,2020年低迷需求的修复有望成为2021年增速的支撑,估值仍有提升空间。另外信用边际收紧将带动提升,资产负债两端持续改善,叠加资本市场改革加速推进等一系列政策刺激下,场外资金进场率提升,整体利好大金融板块。

(文章来源:研究中心)

(责任编辑:DF150)

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