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晨会精华:趋势性抱团现瓦解信号!短期把握这类超跌品种

2020年12月30日 09:21
来源: 东方财富研究中心

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【晨会精华:趋势性抱团现瓦解信号!短期把握这类超跌品种】光大证券提到,四季度以来,在年末“收益战”的压力下,机构资金持续抱团大消费与新能源板块,并刺激场内活跃资金对相关主题和赛道的炒作行为。而随着年底到来,机构排名博弈趋于缓和,趋势性抱团开始出现瓦解信号,相关风险需要警惕。尤其是股价与基本面显著背离的非龙头品种。活跃资金转战前期超跌板块。策略上看,当前阶段机构资金将进行调仓换股,布局2021年行情。短期可重点把握基本面稳健的超跌品种。

  回顾周二A股行情,沪深两市开盘涨跌不一,盘初在权重股重挫之下,股指震荡走弱,随后科技产业链板块异动拉升,促使股指有所企稳回升,可惜上攻力度不足,股指再度震荡下探,市场全天走出轻指数重个股行情。近期抱团的品种放量杀跌,不过两市的科技产业链标的表现不俗。

  正如所述,目前市场整体表现仍然偏弱,盘面个股杀伤力度很强,操作难度较大,投资者不宜盲目新开仓位。市场资金从前期热炒的顺周期性行业正在向科技、金融领域切换,近期金融与科技板块的交替活跃,也说明资金开始关注这些板块一季度的表现机会。建议近期仍应以持股为主,等待板块轮动后的补涨机会。

  就后市而言,财信证券表示,从短期看A股正蓄势待新年,准备迎接年初躁动行情。而前期抱团板块因受到过高估值压制,预期回报率下降,将驱动部分有更高预期收益出,这将对前期抱团情况明显的光伏、白酒和新能源汽车板块产生一定压力。我们认为流出资金将倾向于选择平衡优质赛道和板块估值,以电子为代表的TMT板块具备一定的承接能力。

  财信证券进一步分析,行业上重点关注景气赛道:TMT、军工、光伏、汽车(包括新能源汽车);顺周期板块:家电、化工、有色、机械、等;主题重点关注:碳中和、生物育种、高端制造等。

  也提到,四季度以来,在年末“收益战”的压力下,机构资金持续抱团大消费与新能源板块,并刺激场内活跃资金对相关主题和赛道的炒作行为。而随着年底到来,机构排名博弈趋于缓和,趋势性抱团开始出现瓦解信号,相关风险需要警惕。尤其是股价与基本面显著背离的非龙头品种。活跃资金转战前期超跌板块。策略上看,当前阶段机构资金将进行调仓换股,布局2021年行情。短期可重点把握基本面稳健的超跌品种。

  分析,由于年底临近,市场缺乏持续领涨的主流热点,存量博弈的特征较为显著,致使继续窄幅波动。建议投资者继续关注政策面以及资金面的变化情况,同时密切关注顺周期行业,以及部分调整充分的成长行业元旦后的投资机会。

  在操作策略上,表示,长期来看,未来资本市场将纳入更多的科技型企业,从而拉动A股市场保持较高速度发展。从中期来看,资金面稳定宽松,宏观经济复苏强韧,企业杠杆率处于较高水平,我们延续对A股走势维持乐观态度。板块方面,判断消费短期行情或将持续,可适当关注其中增长确定性较强的上市公司。光伏板块由于本月上涨较快,短期或有一定的调整,板块逻辑不变,建议中长期重点持续关注新能源板块。TMT行业板块近三个月表现低迷,目前估值相对较低,从明年5G基站规划来看,信建数量大幅超市场预期,中期和短期通信板块中相关概念股或将迎来反弹,可持续关注。

  认为,明年经济复苏预期叠加预计资金面整体不如今年宽松,或不会出现指数级别行情,但个股依旧分化明显。建议近期从前期预期过高的板块逐步兑现,布局春季躁动行情。一看行业长期趋势不错且调整充分的板块,如游戏,二看景气度持续业绩能否逐步兑现的,如军工细分,三看预期足够低的板块反弹机会,如通信和计算机。

(文章来源:研究中心)

(责任编辑:DF150)

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