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晨会精华:级别或超预期!机构称本轮跨年行情绝非少数板块的单边行情

2020年12月22日 09:27
来源: 东方财富研究中心

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【晨会精华:级别或超预期!机构称本轮跨年行情绝非少数板块的单边行情】国盛证券认为,在全球经济共振复苏,叠加外部不确定性消化、内部政策预期升温带来的风险偏好提升的多重合力之下,共同推动跨年行情。并且本轮跨年行情绝非少数板块的单边行情,而是各板块轮动向上,带动指数整体上行的全面行情。当前我们的逻辑正在被市场一一验证。继续看好当前到明年一季度的跨年行情,且级别有望大超预期。

  回顾周一A股行情,沪深两市开盘涨跌不一,盘初股指呈现分化走势,高开,并逐步震荡上行,而低开后惯性下挫,随后跟随创业板指拉升,午后涨势有所放缓,股指维持高位震荡整固,最终三大股指均以大阳线报收。行业与概念涨多跌少,权重搭台、唱戏重现,场内资金活跃度明显提升。

  正如所述,周一指数涨势如虹,尤其是重仓指数持续创新高,但两极分化的局面较为严重,此番反弹,更多的认为是年底机构博弈而导致的抱团行情,长期持续性不足,参与性价比较低;配置选择上,前期超跌的科技股值得关注,因海外疫情反复导致下跌的消费服务品种也可逢低布局。

  就后市而言,表示,考虑到周一两市成交量并未有效放大,未来领涨热点能否持续推进,以及场外增量资金能否陆续进场做多,仍需继续观察。建议投资者继续关注政策面以及资金面的变化情况。预计沪指短线小幅上扬能较大,创业板市场短线震荡上涨的可能较大。

  指出,市场仍呈现结构型行情,向上空间有限,向下调整幅度同样有限,指数将呈现区间波动趋势,价值风格或重新占优。整体来说,在经济企稳回升阶段,各大行业开始同步回升,特别是上游行业开始加速恢复,那么今年以来行业业绩分化或有所缓和,部分高估值板块的相对基本面优势或并不显著。此外,在流动性由松趋紧的背景下,高估值板块或存在调整压力,低估值板块安全边际凸显。

  此外,表示,临近年末,存量博弈逻辑下资金尚不支持金融股、周期股、科技股、消费股等多板块同时强势上涨;市场总体处于震荡略多的春季行情的大逻辑中,但持续上攻的动能尚不足。操作上,仍以经济复苏和布局春季躁动行情为主要基调,以仓位的渐进布局和板块的重点聚焦为主,短期则考虑适度逆向操作,即逢低布局些低估值板块,防范可能出现的风格轮动。

  值得关注的是,国盛证券认为,在全球经济共振复苏,叠加外部不确定性消化、内部政策预期升温带来的风险偏好提升的多重合力之下,共同推动跨年行情。并且本轮跨年行情绝非少数板块的单边行情,而是各板块轮动向上,带动指数整体上行的全面行情。当前我们的逻辑正在被市场一一验证。继续看好当前到明年一季度的跨年行情,且级别有望大超预期。

  在操作策略上,国盛证券进一步分析,随着跨年行情展开,我们持续首推的新能源、有色等板块已获得明显的超额收益。后续建议继续沿着三条主线积极布局:1、景气确定的方向:包括新能源汽车、光伏风电、机械、医药、白酒和电子等。2、“十四五”规划相关投资机会:建议沿着十四五政策预期较高的“科技强国”、“新型消费”、“平安中国”三条线索,布局相关投资机会。3、周期核心资产:当前,伴随全球经济开启共振复苏进程,周期核心资产的重估将继续展开。

  另外,开源证券指出,周期行情正在途,三条主线调整结构布局跨年:(1)通胀和信用收缩前期,商品价格上涨带来业绩弹性的品种:铜、铝、油(炼化、油服)、焦煤、钢铁(板材);(2)海外需求与制造业复苏:集运,钛白粉,照明;(3)随经济修复,资产端质量改善的以及在经济复苏中资产负债端均改善的,配置

(文章来源:研究中心)

(责任编辑:DF150)

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